배움의 즐거움

1. 통화안정계정 금융시장 유동성 조절을 위한 일종의 기한부 예금(term deposit) 통화안정계정은 국외부문 등으로부터의 과잉유동성을 흡수하기 위해 강제예치방식으로 활용되다가 1990년대 이후 금융시장의 발달, 환매조건부증권매매(RP) 등 시장친화적인 공개시장운영수단의 정착 등으로 그 활용도가 낮아짐 한국은행은 RP매각에 필요한 보유증권의 한계, 통화안정증권 발행 누증에 따른 부작용(이자부담 증가, 시장 수요 제한 등) 등으로 보다 효과적인 유동성 관리를 위하여 기한부 예금인 시장친화적인 통화안정계정을 2010년 10월 도입 통화안정계정의 특징 장점 : 담보 없이도 단기 유동성을 효과적으로 흡수할 수 있음 단점 : 중도해지, 제삼자에 대한 양도 및 담보제공이 허용되지 않기 때문에 통화안정증권에 비해..

1. 차액결제선물환(NDF : Non Deliverable Forward) 거래 만기 시 당초 약정한 환율에 의해 특정 통화를 거래당사자 간에 인도 또는 인수하는 일반적인 선물환거래와 달리 만기에 계약원금의 교환 없이 약정환율과 만기 시 현물환율인 지정환율(fixing rate) 간의 차액만을 지정통화로 결제하는 거래 차액만 결제하기 때문에 일반 선물환거래보다 결제위험이 작으며 적은 금액으로 거래할 수 있으므로 레버리지(leverage) 효과가 높아 환리스크 헤지 수단은 물론 환차익을 획득하기 위한 투기적 거래에도 널리 이용 NDF의 지정 통화가 주로 미 달러화이므로 비거주자는 원화와 같이 국제화되지 않은 통화를 보유하거나 환전할 필요 없이 자유롭게 선물환거래를 할 수 있음 지정환율 : 당사자 간 약정에..

1. 선물환거래 계약일로부터 통상 2 영업일 경과 후 특정일에 외환의 인수도와 결제가 이루어지는 거래 현재 시점에서 약정한 가격으로 미래 시점에 결제하게 되므로 선물환계약을 체결하면 약정된 결제일까지 매매 쌍방의 결제가 이연된다는 점에서 현물환거래와 구별 선물환거래는 주로 환리스크를 헤지하기 위한 목적으로 이용 예를 들어 6개월 이후에 달러로 대금을 수령할 예정인 수출 기업은 은행과 6개월 후 달러를 매각하는 대신 원화를 수령하는 선물환계약을 체결함으로써 원/달러 환율변동에 따른 환리스크를 헤지(hedge)할 수 있음 이외에도 선물환거래는 금리차익(arbitrage) 획득과 투기적 목적 등으로도 이용 선물환거래의 구분 - Outright Forward 거래 : 일방적인 선물환 매입 또는 매도 거래만 발생..

1. 단일금리방식(dutch)/복수금리방식(conventional) 경쟁입찰에 따른 발행금리 결정방식 1. 복수금리(가격)방식 각 낙찰자가 입찰 시 제시한 금리(가격)를 발행금리(발행 가격)로 하는 방식 유동성 지원 시에는 금융기관의 입찰 독려를 위해 유인을 제공할 필요가 없으므로 복수금리결정방식을 적용 공개시장조작의 하나로 운용하고 있는 환매조건부채권(RP) 매입 시에 주로 사용 2. 단일금리(단일가격)방식 각 낙찰자가 입찰 시 제시한 금리(가격) 중 최고금리(최저가격)를 발행금리(발행가격)로 하는 방식 유동성 흡수 시에는 금융기관의 자금운영을 제약한다는 점을 고려하여 금융기관에 유리하게 단일금리방식을 적용 현재 통화안정증권 발행 시 입찰 시행 전에 발행금리 결정방식을 공고하고 있으며 입찰참가자에게 더..