232일차 경제금융용어 공부

1. CLS은행

 

 

외환결제리스크 감축에 관한 국제결제은행(BIS)의 권고에 따라 1999년 주요 국제 상업은행들이 세계 외환거래의 동시결제를 구현할 목적으로 설립한 국제외환결제전문은행

 

 

 

CLS은행이 운영하는 CLS시스템을 이용하여 외환거래를 결제하면 각 통화별 중앙은행에 개설된 CLS은행 계좌를 통해 양 거래통화의 동시결제(PVP)가 이루어지므로 원금리스크를 제거할 수 있으며 다자간상계에 따른 결제유동성 절감 효과도 거둘 수 있음

 

 

 

• 스위스 취리히에 소재한 CLS그룹지주회사(CLS Group Holdings)의 자회사

• 1999년 11월 미국 뉴욕에 설립

• 2017년 말 현재 전 세계 67개 결제회원은행과 약 24,000개의 제삼자 고객을 대상으로 원화 등 총 18개 주요국 통화간 외환거래 등에 대해 결제 서비스를 제공

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : Herstatt 리스크, 외환동시결제(PVP)

 

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2. CMO(Collateralized Mortgage Obligation)

 

 

미국에서 발행되는 주택담보대출 증권의 일종으로서 pass-through 및 모기지를 기초자산으로 하여 투자자의 다양한 선호에 부합되도록 기초자산으로부터 유입되는 현금흐름이 만기, 이자율 및 조기상환 민감도가 상이한 몇 개의 tranche로 나누어 구조화한 상품

 

 

 

대표적인 CMO 상품

 

sequential

• 기초자산에서 발생하는 현금흐름을 사전에 정해진 순서에 따라 각 tranche에 순차적으로 지급하는 상품

• 선순위 Tranche에 가장 먼저 원금 상환이 이루어지며 이후 차순위 tranche의 원금 수령이 이어지는 구조로 선순위의 원금 상환 전 단계에서는 차순위 tranche에 이자만이 지급

• 듀레이션 측면에서 선순위 tranche의 듀레이션이 후순위 tranche보다 작으며 이러한 점은 투자기간이 짧은 투자자에게 투자유인으로 작용

 

 

PAC(Planned Amortization Class)

• 조기상환 속도에 대한 상한 및 하한을 사전에 지정하여 조기상환 속도 변화에 따른 현금흐름의 불확실성을 완화하는 상품

• 조기상환 속도가 지정된 범위 내에 있을 경우 PAC tranche가 예정된 원리금을 수령

• Support tranche가 초과되는 현금흐름을 흡수함으로써 PAC으로 유입되는 현금흐름을 안정화시킴

 

 

stripped MBS

• pass-through에서 발생하는 원금과 이자를 별도의 tranche로 각각 분리한 상품

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 부채담보부증권(CDO), 주택저당증권(MBS)

 

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3. DebtRank

 

 

특정 금융업권(은행)의 부도 충격이 거래상대방과의 상호거래 익스포저를 통해 순차적으로 확산되어 나타나는 손실 합계가 전체 금융(은행) 부문 운용 자산에서 차지하는 비중(Battiston et al,. 2012)

 

 

 

값이 클수록 부도 충격의 전염도가 높아짐을 의미함

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 시스템 리스크, 금융시스템 상호연계성