배움의 즐거움

1. 주가지수옵션(stock index options) 주가지수(기초자산)를 만기일에 사전에 약정한 가격(행사 가격)으로 매입하거나 매도할 수 있는 권리를 거래하는 파생금융상품 구분 콜옵션(call option) : 매입 권리 풋옵션(put option) : 매도 권리 옵션의 매도자는 매수자에게 옵션을 제공하고 매수자는 그 대가로 프리미엄(옵션 가격)을 지급 콜옵션 매수자는 만기일에 기초자산 가격(코스피 200 종가 등)이 행사 가격을 넘어서면 권리를 행사할 유인이 발생하며, 기초자산 가격이 행사 가격에 프리미엄을 더한 값을 초과하는 금액만큼 매수자의 이익(매도자의 손실)이 됨 풋옵션 매수자는 만기일에 기초자산 가격(코스피 200 종가 등)이 행사 가격보다 낮아야만 권리를 행사할 유인이 발생하며, 기초자..

1. 주가연계증권(ELS: Equity Linked Security) 개별 주식의 가격이나 특정 주가지수의 변동에 연계되어 특정 조건 충족 시 약정된 투자손익이 결정되는 금융투자상품 주가연계증권 발행 증권사는 발행대금의 상당 부분을 채권, 예금 등 안전자산에 투자하는 한편 나머지를 주식, 주식 관련 파생상품 등에 투자하여 약정수익 재원 확보를 위한 초과수익을 추구함 주가연계증권의 특징 장점 : 만기, 수익구조 등을 다양하게 설계할 수 있음 단점 : 유가증권시장에 상장되지 않음에 따라 유동성이 낮고 발행 증권사의 신용리스크에 노출됨 기초자산이 일정 수준 이상인 경우 자동 조기 상환되는 조건이 부여되어 있으며 5~10%의 환매수수료를 부담하는 조건으로 발행 증권사에 환매를 요구할 수 있음 증권회사가 발행하는..