183일차 경제금융용어 공부

1. 증권결제리스크

 

 

매매대상 증권의 인도와 대금지급이 예정대로 이행되지 않아 발생할 수 있는 손실 가능성

 

 

 

증권결제리스크의 구분

• 원금리스크 : 증권매도자가 증권을 인도했지만 매수자가 대금을 지급하지 않거나 증권매수자가 대금을 지급했지만 증권을 인도받지 못한 경우

• 대체비용리스크 :  매매계약 체결 후 거래 당사자 일방이 계약을 취소하여 원래의 거래를 다른 계약으로 대체할 때

• 유동성리스크 : 증권거래가 발생한 후 거래당사자 일방이 일시적인 유동성 부족으로 예정된 시간에 결제를 하지 못할 때

 

 

 

증권결제는 자금결제와 달리 대금과 증권의 상호이전을 전제로 하며 리스크 발생 대부분은 주로 결제일에 증권인도와 대금지급 과정에 발생

 

 

 

증권인도와 대금지급이 개별적으로 이루어지는 분리결제(free of payment) 방식은 매매 당사자 일방에게 원금리스크가 발생하므로 증권인도와 대금지급이 시차 없이 동시에 일어나는 증권대금동시결제(DVP) 방식을 채택함으로써 증권결제리스크를 크게 감축할 수 있음

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 증권대금동시결제(DVP), 분리결제

 

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2. 증권대금동시결제(DVP : Delivery versus Payment)

 

 

중앙예탁기관의 증권결제시스템을 대금결제은행의 자금결제시스템과 연계하여 증권거래 시 증권의 실물과 대금을 동시에 결제하는 방식

 

 

 

증권인도시기와 대금결제시기가 서로 달라 거래당사자 중 한쪽이 계약을 불이행할 경우 발생하는 원금리스크를 근본적으로 제거할 수 있기 때문에 증권결제리스크를 관리하는 데 효과적

 

 

 

 ｢지급결제 및 시장인프라위원회｣(CPMI)와 ｢국제증권감독기구｣(IOSCO)에서 제정한 국제기준인 ｢금융시장 인프라에 관한 원칙｣(PFMI)에서도 증권결제시스템은 DVP방식을 이용함으로써 원금리스크를 제거하도록 권고하는 등 국제적으로 증권결제시스템이 준수해야 할 결제 표준이 되고 있음

 

 

 

우리나라의 경우 장내 주식거래와 장내국채 및 RP거래, 장외채권거래 등 주요 증권거래에 대하여 한은금융망과 한국예탁결제원의 증권결제시스템을 연계하여 DVP 방식으로 결제하고 있음

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 분리결제, 외환동시결제(PVP)

 

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3. 지급(payment)

 

개인이나 기업 등 경제주체가 경제거래를 한 후 재화 또는 서비스의 대가로 현금, 수표, 신용카드, 자금이체 등을 이용하여 화폐적 가치에 대한 청구권을 이전하는 행위

 

 

 

지급이 현금으로 이루어지는 경우에는 청산기관과 결제기관의 청산 및 결제 과정 없이 지급과 동시에 최종결제가 이루어짐

 

 

수표나 자금이체 등 비현금 수단으로 지급하는 경우에는 지급인과 수취인의 거래은행 상이로 금융기관 간 지급액 또는 수취액을 산정하는 청산과정과 최종 확정된 지급액 또는 수취액에 해당하는 자금을 이전하는 결제 과정이 별도로 필요

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 청산, 결제