146일차 경제금융용어 공부

1. 유동성(liquidity)

 

 

자산을 현금으로 전환할 수 있는 정도를 나타내는 용어로 기업의 자산을 필요한 시기에 손실 없이 화폐로 바꿀 수 있는 정도를 나타냄

 

 

유동성의 종류

 - 자산의 유동성

• 화폐의 유동성 : 화폐가 다른 재화나 서비스로 전환되는 정도

• 화폐를 제외한 자산의 유동성

 

- 경제주체의 유동성

 

 

 

자산의 유동성

• 화폐 이외의 자산을 화폐로 전환한 후 다른 재화나 서비스로 전환하는 정도
• 전환 대상 자산의 양과 질, 시장의 형성, 거래 방법, 재금융의 가능성 등에 따라 유동성의 정도가 달라짐

 

 

 

경제주체의 유동성

• 각 경제주체가 채무를 충당할 수 있는 능력

 

 

 

유동성 개념은 위와 같은 본래의 의미로부터 파생되어 다음의 두 가지 형태로도 사용

첫째

• 유동성은 시중의 현금과 다양한 금융상품 중 어디까지를 통화로 정의할지 구분하는 기준으로 사용

• 우리나라에서는 유동성이 높은 정도에 따라 통화 및 유동성 지표를 현금통화, M1, M2, Lf, L로 구분

 

둘째

• 유동성은 현금을 비롯하여 유동성이 높은 통화 그 자체와 같은 뜻으로 사용

• "시중의 풍부한 유동성", "한국은행이 실시한 유동성 공급 정책" 등과 같은 예에서 유동성은 통화 그 자체를 의미함

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 통화지표

 

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2. 유동성 함정(liquidity trap)

 

 

금리 인하를 통한 확장적 통화정책이 투자나 소비 등 실물경제에 영향을 주지 못하는 상태

 

 

 

경제가 침체될 것으로 예상되면 중앙은행은 정책금리를 낮추고 유동성을 공급하나 금리를 계속 낮추는데도 경기가 회복되지 않고 이 이후에 명목이자율을 더 이상 낮출 수 없어 확장적 통화정책을 통한 경기 진작은 어려워지는데 이를 유동성 함정에 빠졌다고 표현함

 

 

 

유동성 함정이 존재하는 경제에서 일어나는 상황

• 일반적으로 총수요가 감소하여 경기가 침체하고 물가가 하락

• 만약 경기가 계속 침체하여 디플레이션이 발생하면 명목이자율이 일정할 경우 실질이자율이 상승

• 예를 들어 명목이자율이 0%이고 물가상승률이 -3%라고 한다면 실질이자율은 3%가 됨

• 유동성 함정 하에서 명목이 자율이 0%에 가까운 매우 낮은 상황이라 하더라도 가계와 기업이 직면하는 실질이자율은 오히려 높은 수준이 유지되어 투자와 소비가 감소

• 총수요 감소는 추가적인 물가 하락과 이에 따른 실질이자율의 상승으로 이어져 경제를 더욱 악화시킬 수 있음

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 유동성

 

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3. 유동성딜레마

 

 

브레튼우즈(Bretton Woods)체제

• 1944년 출범 

• 독자적인 세계통화가 아니라 특정 국가의 통화인 미국 달러화를 기축통화로 하여 성립된 체제

• 동 체제에서 전 세계적으로 통용되는 기축통화인 미국 달러화는 국제사회의 신뢰를 얻어야 하는 동시에 세계의 상품 및 자본 거래량을 충분히 소화할 수 있을 정도의 유동성을 공급해야 한함

 

 

 

기축통화국인 미국이 국제수지 적자를 기록하여 달러화 공급량을 증가시키면 세계적으로 유동성은 증가하나 달러화에 대한 신인도가 하락

 

미국이 국제수지 흑자를 내어 달러화 공급량을 감소시키면 달러화의 신용도는 상승하나 세계적으로 유동성이 부족

 

이러한 모순된 상황을 가리켜 미국 예일대의 Triffin 교수는 유동성딜레마라고 부름(동 교수의 이름을 따서 Triffin의 딜레마라고도 함)

 

 

 

특정한 국가의 통화를 기축통화로 삼는 국제통화체제의 경우 이러한 모순이 불가피하여 그 국제통화체제는 내재적 한계를 가질 수밖에 없고, 이러한 문제점에 대한 보완책으로 SDR(특별인출권) 제도가 생기게 됨

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 브레튼우즈체제, 특별인출권(SDR), 트리핀 딜레마(Triffin's dilemma)