200일차 경제금융용어 공부

1. 카르텔(cartel)

 

 

동종 혹은 유사 산업에서 경쟁하는 기업들이 상호 간의 경쟁을 제한하고 완화함으로써 시장을 지배할 목적으로 결성한 기업 연합체

 

 

카르텔에 속한 기업들은 협약을 맺고 가격 책정, 생산량 할당 등에 대해 개별 기업 간의 행동을 조정할 기구를 만들고 이를 통해 가격과 생산량을 결정함

• 이럴 경우 카르텔에 속한 기업들은 서로 경쟁할 경우에 비해 더 많은 이익을 얻을 수 있음

• 카르텔은 공급자들이 소수인 과점기업들 사이에 주로 형성

 

 

카르텔은 경제의 비효율성 초래, 경제발전 저해 등과 같이 국민경제에 미치는 폐해가 크므로 일반적으로 금지 및 규제의 대상임

 

 

 

 

대표적인 국제규모의 카르텔 : 중동 산유국이 주축이 된 석유수출국기구(OPEC : Organization of Petroleum Exporting Countries)

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 독점/과점, 자연독점

 

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2. 캐리트레이드(carry trade)

 

 

상대적으로 금리가 낮은 국가의 통화로 자금을 빌려(carry) 금리가 높은 국가의 주식 채권 등의 자산에 투자(trade)하는 행위

 

 

국제금융시장에서 주요한 캐리트레이드의 사례

• 1990년대 후반 저금리의 일본 엔화를 차입하여 고금리의 신흥국 자산에 투자하였던 엔 캐리트레이드

• 글로벌 금융위기를 겪으면서 미국이 기준금리를 0%대로 낮추었던 2008년 이후에는 낮은 금리의 달러를 차입하여 미국 이외의 고금리 국가에 투자하는 달러 캐리트레이드가 확산되기도 함

 

 

 

캐리트레이드의 수익은 국가 간의 금리 차 및 환율 변동 등에 따라 결정되므로 금리 차뿐만 아니라 차입국과 투자국의 환율의 변동도 고려해야 하는 점에 그 특징이 있음

 

 

 

 

캐리트레이드는 주로 저금리로 자금을 조달하여 고금리에 투자하므로 높은 수익을 얻을 수 있으나, 자금을 차입한 후에 차입 국가의 통화가치가 상승하거나 투자국의 통화가치가 하락하는 경우는 오히려 환차손이 발생할 위험이 있음

 

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3. 커버드본드(이중상환청구권부 채권 covered bond)

 

 

금융기관이 부동산 담보대출 등 자신이 보유한 고정자산을 담보로 발행한 채권을 말하며 2014년 4월 도입됨

 

 

 

 

• 대출자산을 담보로 한 것은 자산유동화증권(ABS)이나 주택저당증권(MBS)과 유사

• 그러나 ABS나 MBS는 채권 발행 시 기초자산(담보자산)을 별도로 설립된 특수목적기구(SPC)에 이전함에 따라 최초로 담보자산을 보유했던 금융기관의 변제의무는 소멸되는 반면, 커버드본드는 투자자가 담보자산에 대해 우선변제권을 보장받는 동시에 채권 발행 금융기관에 대해서도 원리금 상환을 청구할 수 있음

• 그래서 커버드본드를 이중상환청구권부 채권이라고도 함

 

 

 

커버드본드는 이중으로 원리금 상환을 보장받기 때문에 일반 채권보다 발행금리가 낮게 형성

 

 

 

일반적으로 은행들은 만기가 짧은 예금으로 자금을 조달하여 장기로 자금을 운용할 경우 금리위험에 노출됨에 따라 장기로 자금을 운용하기 어려우나 은행이 커버드본드를 발행하면 낮은 고정금리로 장기자금을 조달할 수 있어 주택담보대출과 같은 장기 고정금리 대출을 확대할 수 있음

 

 

 

커버드본드는 은행들의 안정적인 장기자금 조달을 가능하게 해주는 한편 가계에 대해서는 장기 고정금리 주택담보대출을 해줄 수 있으므로 가계부채의 구조 개선(원리금 상환에 따라 부채가 점차 축소, 금리변동 위험으로부터 차입자 보호 등)에도 기여할 수 있음

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 특수목적기구(SPV), 주택저당증권(MBS), 자산유동화