75일차 경제금융용어 공부

1. 명목금리 / 실질금리

 

 

금리는 돈의 가치 즉 물가변동을 고려하느냐의 여부를 기준으로 명목금리와 실질금리로 구분

• 명목금리 : 돈의 가치 변동을 고려하지 않고 외부로 표현된 표면상의 금리

• 실질금리 : 물가상승률을 고려한 금리를 의미

 

 

 

예컨대 금년 중 1년 만기 정기예금의 명목금리가 3%이고 물가상승률이 1% 일 경우

• 명목금리 : 3%

• 실질금리 : 2%(3% - 1%)

 

 

피셔효과(Fisher)

• 금리와 물가의 관계를 설명하는 것인데, 금융거래 시 명목금리는 실질금리에 예상 물가상승률을 더해서 결정되는 것
• 예를 들어 통화정책으로 금리를 조정할 때 시장참가자들은 미래의 인플레이션율을 합리적으로 예상하여 실질금리에 덧붙이는 형태로 금리를 결정한다면 실질금리는 변하지 않게 되고 결국 명목금리만 조정

 

 

경험적으로 1979~80년대 두 자릿수의 인플레이션 시대에 명목금리에서 물가상승률을 차감한 사후적(ex post) 실질금리가 마이너스로 나타나는 사례도 있어 장기적으로 실질금리가 불변한다는 견해에 대해서는 논란이 있음

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 피셔효과

 

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2. 명목소득(Nominal Income) / 실질소득(Real Income)

 

 

• 명목소득 : 대상 경제주체의 소득이 발생할 당시의 통화금액으로 측정된 소득

• 실질소득 : 통화가치의 변동을 감안하여 명목소득을 기준시점에 맞춰 조정한 것

 

 

예를 들어

1. 2015년에 A 씨의 연간 소득을 당시 통화가치로 측정한 금액이 3,000만 원 - 명목소득은 3,000만 원에 해당
2. 2017년 측정된 A 씨의 경제형편이 나아졌는지를 판단하기 위해서는 보다 정확한 정보를 반영하고 있는 실질소득의 변화 여부를 확인해 보아야 함
3. 2015~2017년 중 인플레이션율(물가상승률)이 15% - 같은 기간중 통화가치는 15% 하락
4. 이 경우 A 씨의 2017년 명목소득 3,500만 원 = 실질소득 기준으로 3,043만 원(3500 / (1 + 0.15))
5. 2015~2017년중 통화가치 변동을 감안할 경우 A 씨의 실질소득은 43만 원 증가

 

 

 

통화의 가치는 인플레이션 등으로 인해 시간이 지날수록 하락하므로 수시로 발표되는 다양한 경제지표를 정확하게 이해하기 위해서는 명목(nominal)과 실질(real)의 개념으로 구분해서 살펴보아야 함

 

 

 

명목지표와 실질지표를 구분하는 예

• 국내총생산에 대한 명목GDP · 실질GDP
• 임금에 대한 명목임금 · 실질임금
• 이자율에 대한 명목이자율 · 실질이자율

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 실질임금

 

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3. 모기지대출(mortage loan)

 

 

은행이 대출 실행 시 담보물인 주택 등 부동산에 주택저당채권(mortgage)을 설정하고 이를 근거로 하는 증권을 발행, 유통시켜 대출자금을 회수하는 것

 

 

주택저당채권 : 주택의 구입 또는 건축에 소요되는 대출자금 등에 대한 채권으로서 당해 주택에 설정된 저당권에 의하여 담보된 채권을 지칭

 

 

주택저당증권(MBS : Mortgage-Backed Securities) : 주택저당채권(mortgage)을 기초로 발행되는 자산유동화증권(ABS : Asset-Backed Securities)

 

 

MBS시장의 구성

• 1차 시장 : 모기지 차입자와 상업은행 등 모기지 대출기관 사이에 모기지대출(주택담보대출)이 이루어지는 시장
• 2차 시장 : 모기지 대출기관이 보유하고 있는 주택저당채권을 유동화(증권화)하는 시장
• 자본시장 : 유동화된 주택저당증권이 기관투자자들에게 매각되고 유통되는 시장

 

 

우리 나라에서 MBS는 주로 한국주택금융공사가 발행, 주택저당채권을 가지고 있는 일부 금융기관도 유동화전문회사(SPC : Special Purpose Company)를 설립하여 발행

 

 

 

 

▷ 연관검색어 : 주택저당증권(MBS), 자산유동화